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6 avril 2026 : le jour où le Maroc se dote d’un parachute contre les tempêtes économiques... 1329

Aziz Daouda, 3 mon.

- Politics - Society - Business -

3.6 min read.

Le 6 avril 2026 va marquer un tournant décisif pour l’économie marocaine : c’est un nouvel étage au “moteur” financier du pays Il va changer la façon dont les entreprises gèrent les risques et, indirectement, la vie quotidienne des citoyens. C'est sans doute la réforme financière la plus importante du pays depuis longtemps. Les responsables étant peu soucieuses d'expliquer une telle nouvelle, faisons le version “économie pour les nuls”, dont je suis. Un Marché à Terme est un endroit où l’on signe aujourd’hui des contrats pour acheter ou vendre plus tard, à un prix fixé à l’avance. Au lieu d’acheter une action ou un indice tout de suite, comme sur le marché “au comptant”, on s’engage sur un prix futur. Cela permet de se protéger contre les hausses ou baisses brutales. C’est comme si vous bloquiez dès maintenant le prix de votre plein d’essence pour les six prochains mois évitant les mauvaises surprises. Le Maroc ajoute ainsi, à la Bourse de Casablanca, un outil de plus pour stabiliser le système: les premiers produits seront des contrats à terme sur indice boursier, encadrés par l’AMMC, la Banque centrale et l’écosystème financier. L’objectif est de rendre le marché des capitaux plus profond, plus liquide et plus résilient face aux chocs extérieurs. Le 6 avril n’est pas qu’une date technique. Il s’agit d’une étape structurante pour la place financière de Casablanca afin de moderniser le marché des capitaux et le rapprocher des standards internationaux. La gestion des risques sera améliorée pour les acteurs économiques en taux, indices, devises et matières premières. La Bourse attirera aussi davantage de capitaux, notamment étrangers. Le Marché à Terme n’est pas un gadget spéculatif, c’est un outil de protection, une sorte de parapluies qui protège des tempêtes, permettant aux entreprises d’anticiper et de sécuriser leurs coûts ou leurs revenus. Il améliore la visibilité et les décisions d’investissement, particulièrement dans une économie comme celle du Maroc, très exposée aux prix internationaux et aux taux de change. Il a un impact pour le Secteur agricole et agroalimentaire: Le Maroc exportant des produits sensibles aux prix mondiaux et aux fluctuations de devises. Ainsi un exportateur d’agrumes qui craint une baisse du dollar peut utiliser le Marché à Terme pour couvrir son risque, en se liant à un indice ou à un contrat qui évolue avec ce risque. Même si le dollar baisse ou si les prix internationaux se retournent, il protège une partie de sa marge, sécurise ses revenus. Cela signifie moins de faillites de coopératives, des emplois ruraux plus stables et des revenus moins “en dents de scie” dans les campagnes. Les secteurs du textile et de l’automobile sont très sensibles aux prix des matières premières (coton, acier, énergie) et aux marchés internationaux. Une usine qui importe du coton pourrait couvrir le risque de hausse des coûts via des produits liés à un indice. Une usine automobile, exposée à la hausse des prix de l’acier ou à un retournement de la demande, peut stabiliser une partie de ses marges grâce à des stratégies de couverture. Si elles maîtrisent mieux leurs coûts, elles peuvent investir davantage, éviter des licenciements dans les périodes difficiles et maintenir des prix plus compétitifs pour les consommateurs: vêtements, véhicules, etc. Dans l’énergie et les mines, la volatilité des prix mondiaux est un enjeu majeur. L'OCP, très exposé aux prix internationaux du phosphate, peut utiliser le Marché à Terme pour lisser l’impact des variations sur ses résultats. Les opérateurs énergétiques, eux, peuvent mieux gérer leurs risques liés aux prix de l’électricité, des combustibles ou aux taux d’intérêt qui financent de grands projets: parcs solaires, éoliens. Une meilleure visibilité favorise des investissements lourds sur le long terme, donc plus de projets, plus d’emplois industriels et, à terme, des coûts d’énergie plus stables pour les ménages. Les transports, les services et le tourisme, piliers de l’économie marocaine sont très dépendant des cycles internationaux, des devises et des chocs géopolitiques. Une chaîne hôtelière ou une compagnie aérienne peut couvrir ainsi une partie de ses risques (coûts de financement, indices de marché) pour stabiliser ses comptes, d'où une capacité accrue à maintenir les emplois, à continuer d’investir dans la qualité, et à proposer des offres compétitives pour les touristes nationaux et étrangers. Le Marché à terme est très impactant pour les très petites, petites et moyennes entreprises qui constituent le **cœur** productif du pays, avec 99,7% des entreprises marocaines qui génèrent environ 38% de la valeur ajoutée et assurent près de 74% des emplois déclarés. Même si, au démarrage, le Marché à Terme sera plutôt réservé aux acteurs institutionnels et aux entreprises les plus structurées, il finira par bénéficier indirectement aux TPME. De grandes entreprises mieux protégées et plus stables offrent plus de commandes aux sous-traitants. Les banques et intermédiaires peuvent créer des solutions “packagées” où la couverture de risque est intégrée, sans que la petite entreprise ait besoin d’être experte en produits dérivés. Si le tissu de TPME devient plus résilient, c’est l’emploi qui gagne en stabilité. Au départ, les particuliers n’auront pas un accès direct au Marché à Terme. les autorités veulent une ouverture progressive compte tenu de la complexité et des risques. Cependant les citoyens sont au centre des retombées finales par ricochet avec un emploi plus stable. Les prix seront plus prévisibles avec une meilleure maîtrise des coûts de matières premières, d'énergie et de financement. L'épargne et les retraites seront aussi mieux protégées. Les fonds de pension, assurances vie et OPCVM peuvent utiliser ces instruments pour couvrir leurs portefeuilles. Pour les projets et d’infrastructures : un marché des capitaux plus profond finance plus facilement les grands chantiers, avec des retombées majeures. Le citoyen marocain n’ira pas forcément, demain matin, “trader des futures” depuis son smartphone, mais il bénéficiera d’un environnement économique plus stable, d’entreprises plus robustes et d’un marché financier mieux armé contre les tempêtes. Le Marché à Terme est un outil puissant, mais qui peut devenir risqué s’il est mal compris ou utilisé pour de la pure spéculation. C’est pour cela que les autorités ont choisi un lancement progressif, avec des produits simples au départ. L'ouverture sera limitée aux acteurs professionnels et entreprises capables de comprendre les risques, avant d’envisager une démocratisation plus large. L'accent sera mis sur l’éducation financière, la transparence et le renforcement de la régulation. Ce n’est donc pas seulement un “produit de plus” à la Bourse de Casablanca, mais un changement de terrain de jeu. Il dote l’économie marocaine d’outils modernes pour mieux gérer les chocs, soutenir l’investissement et protéger, à terme, l’emploi et le pouvoir d’achat des citoyens.

Aziz Daouda

Directeur Technique et du Développement de la Confédération Africaine d'Athlétisme. Passionné du Maroc, passionné d'Afrique. Concerné par ce qui se passe, formulant mon point de vue quand j'en ai un. Humaniste, j'essaye de l'être, humain je veux l'être. Mon histoire est intimement liée à l'athlétisme marocain et mondial. J'ai eu le privilège de participer à la gloire de mon pays .

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April 6: The Moroccan Idea That Conquered the World... 282

Aziz Daouda, 23 h.

- Society - Sports -

2.2 min read.

April 6 is now etched into the global calendar as the International Day of Sport for Development and Peace. A celebration championed by the United Nations, echoed across all continents, and enthusiastically embraced by millions of athletes, institutions, and enthusiasts. Yet behind this worldwide recognition lies an origin that often goes unnoticed. It’s a Moroccan idea, that of Hamid Kamal Lahlou. The irony is striking. While the world fervently celebrates this day, Morocco—the birthplace of the initiative—sometimes seems to lag behind, as if hesitating to fully claim its paternity. Yes, there have been scattered initiatives and events here and there. But they fall far short of what we might have hoped for. We won’t list the few organized manifestations, so as not to ruffle feathers by omitting any. In any case, there are no major events from the sports authorities, such as the ministry, the National Olympic Committee, or the major Royal Moroccan Sports Federations. Is this simply an oversight, or a more subtle form of distancing? The question deserves to be asked, especially when you know the personality of its originator. Kamal Lahlou is not a consensual figure. Journalist, sports leader, communicator, he has established himself over decades as a singular voice in Morocco’s media and sports landscape. His career is dense: former handball player, originally a physical education teacher and inspector, committed actor in the development of national sports, he has held important responsibilities, notably within the Moroccan National Olympic Committee and the Association of African National Olympic Committees. He remains president of the Royal Moroccan Weightlifting Federation and vice-president of the Mohammed VI Sports Champions Foundation. But beyond titles and roles, it’s his words that stand out and his stance that impresses. Direct, clear, often critical, Lahlou disturbs as much as he inspires. He practices neither doublespeak nor complacency. In an environment where restraint is sometimes elevated to an implicit rule, his frankness cuts through. He points out shortcomings, challenges decision-makers, and defends a demanding vision of sport as a lever for development and national influence. This positioning has earned him as many admirers as detractors and doubtless even more denigrators. Some praise his courage and consistency, others reproach him for a tone deemed too incisive. Still others find nothing to fault him for, yet behind his back, lavish him with gratuitous reprimands. But all agree on one point: Kamal Lahlou is an incontournable figure, impossible to ignore. His patriotism admits no ambiguity. Behind every statement, every critique, emerges a clear ambition: to see the Kingdom take the place it deserves on the international sports scene. The April 6 Day fits precisely into this logic. By proposing to dedicate a date to sport as a vector for peace and development, Lahlou sought not personal legitimation, but recognition of the fundamental role sport can play in modern societies. He thus transcribed, in his own way, the royal vision of sport and the role the country can play on a universal scale in service of peace. So why this relative discretion in Morocco around this day? Is it the price to pay for free speech? The backlash of rivalries that have no place? An implicit way to marginalize a figure deemed too independent? A means to silence an ambitious voice? Or simply a deficit of collective memory? Whatever the answers, or the answer, one reality remains. April 6 is an idea born in Morocco, carried by a Moroccan, and adopted by the entire world. At a time when the country seeks to strengthen its soft power and highlight its successes, it might be time to reconcile origin and celebration. For recognizing this initiative to Kamal Lahlou is not just about honoring a man. Does he really need it? It’s rather about embracing a part of contemporary national and global sports history, and reminding that beyond infrastructure and performances, ideas too can change the world. And if it’s the Kingdom of Morocco at the origin, that’s even better.

Mediterranean: The Great Erasure of the Amazigh in Eurocentric Historical Narrative... 779

Aziz Daouda, 3 d.

- Politics - History - Society -

2.9 min read.

The history of relations between the two shores of the Mediterranean is deeply biased. Behind the lazy opposition between a supposedly dynamic North and a South relegated to the margins lies a more serious omission: **the systematic erasure of the determining role of the Amazighs (Berbers, Moors) in the formation of Mediterranean Europe**. This erasure is neither neutral nor accidental; it stems from a genuine ideological construct. Long before the colonial era, Amazigh populations structured most of North African space and held a central place in the political, military, commercial, and cultural dynamics of the Mediterranean, forming essential pillars of its history. They ensured an almost continuous link between sub-Saharan Africa and the northern Mediterranean. From Al-Andalus to medieval Sicily, their imprint is deep and enduring. A symbol of this centrality, the conquest of the Iberian Peninsula in the 8th century was led by Tariq ibn Ziyad (as named in the sources) at the head of a predominantly Amazigh army. Chronicles emphasize its largely Berber composition. This reality is systematically downplayed in favor of an Arab-centered narrative that invisibilizes the predominant Amazigh component. Without the Amazighs, there simply would have been no lasting Muslim implantation in Western Europe and the subsequent impacts. Reducing Al-Andalus to a mere outgrowth of the "Arab world" is a grave falsification by oversimplification. The dynasties that drove its golden age, foremost the Almoravids and Almohads, were of Amazigh origin. Emerging from Saharan and Atlas Berber confederations, they refounded the political balances of North Africa and Al-Andalus, building a Hispano-Moorish civilization that remains vibrant today. This fundamentally Amazigh civilization marked urban and monumental architecture, still visible in Seville, Marrakech, Fez, or Cordoba. It structured religious and legal thought with reformist Malikism among the Almoravids, doctrinal rigor among the Almohads for Muslims, and Maimonides' thought for Jews. It also durably impacted the political and military organization of the western Mediterranean. Southern Spain and Portugal still bear visible and toponymic traces of this Amazigh presence today. Ignoring them mutilates a deeply shared history. To refresh this memory, what better than a little tour of Spain's Extremadura. This influence did not stop at the Andalusian shores. In Sicily and southern Italy in general, particularly Palermo, interactions between North African worlds and European spaces were constant during Islamic and then Norman periods, via military contingents, trade networks, and knowledge transfers. These circulations included a significant Amazigh component, often retroactively dissolved into the vague formula of "Arab influence." Couscous is still present there, accompanied by orange blossom almond sweets. By speaking indistinctly of "Arabs," dominant narratives erase the real plurality of actors and obliterate the African depth of these exchanges. This erasure stems from several cumulative biases. First, **Eurocentrism** and the inability to admit that African populations were co-founders of Mediterranean Europe. Second, **historiographical Arabocentrism** and the tendency to homogenize the Muslim world by invisibilizing its non-Arab components, primarily the Amazighs. Finally, **colonial legacy**, with the need to smooth and hierarchize narratives to legitimize a supposed European civilizational superiority. The result is clear: the Amazighs are relegated to a secondary, folkloric, or local role, even though they were structuring actors of the western Mediterranean. Their impact is unequivocally one of the most important in the region's history. Correcting this bias does not boil down to adding a "Berber" chapter to already-written history books. The narration itself must be reconfigured. It involves reinscribing the Amazighs at the heart of the Mediterranean narrative. Southern Europe is not solely the heir to Rome and Christianity. It is also, in part, the product of North African contributions, particularly Amazigh ones, visible in its political structures, urban landscapes, culinary and clothing arts, certain names, and imaginaries. Isn't the name Maurice an example of indelible impact? The western Mediterranean must be conceived as a space of co-construction, not as a theater of unilateral diffusion from North to South. Recognizing this is not a reflex of identity politics or any ideological claim, but a minimal requirement of scientific rigor. Mediterranean history has been flattened to serve power logics, at the cost of extreme simplification of trajectories and actors. The Amazighs are among the great erased, if not the only ones excluded. Fully reintegrating them into the narrative is not "rewriting" history in the sense of distorting it: it is **repairing** it, by restoring to the Mediterranean its African depth and true complexity. This approach is essential to ease relations in the region and build a solid future for its populations, whether in political, economic, or simply human terms. For centuries, this unbalanced narrative has permeated academic, media, and political discourses. Yet the Mediterranean has always been a sea of circulation, not domination; a space of permanent interactions, not a border between hierarchized worlds. From Antiquity and likely before, it has been a zone of mutual fertilization between African, Levantine, and European civilizations. Archaeology demonstrates this powerfully. Phoenicians, Romans, Carthaginians, Egyptians, Numidians, and of course Amazighs structured its commercial, cultural, and scientific exchanges. The idea of an autonomous Europe, the sole source of modernity, is merely a late reconstruction. Not so long ago on a geological scale, the strait between Morocco and Spain was barely more than one kilometer wide... It falls to historians, teachers, and school systems on both shores to correct this, with a view to a common future founded on an equally shared past.